नई दिल्ली: ICRA ने चेतावनी दी है कि वैश्विक टैरिफ संकट भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) द्वारा आगामी वित्तीय वर्ष (FY25) में की जाने वाली ब्याज दरों में कटौती को सीमित कर सकता है। ICRA के वरिष्ठ उपाध्यक्ष और वित्तीय क्षेत्र के समूह प्रमुख कार्तिक श्रीनिवासन के अनुसार, RBI की निर्णय प्रक्रिया घरेलू कारकों पर निर्भर होगी, लेकिन वैश्विक परिस्थितियां, विशेषकर टैरिफ मुद्दे, पूरी तरह से अनदेखी नहीं की जा सकतीं।

RBI द्वारा की जाने वाली ब्याज दर कटौती

ICRA को उम्मीद है कि मॉनिटरी पॉलिसी कमिटी (MPC) की बैठक में 25 बिपीएस (बेसिस प्वाइंट्स) की ब्याज दर कटौती का ऐलान हो सकता है। इसके अलावा, ICRA का अनुमान है कि इस वित्तीय वर्ष में कुल मिलाकर 75 बिपीएस की कटौती हो सकती है, जबकि RBI ने अब तक फरवरी से लेकर अब तक 50 बिपीएस की कटौती की है।

कार्तिक श्रीनिवासन ने कहा, “RBI का फोकस इस समय विकास पर है, क्योंकि महंगाई नियंत्रण में है। हालांकि वैश्विक अस्थिरताएं और टैरिफ मुद्दे इसके निर्णय को प्रभावित कर सकते हैं। RBI को घरेलू खपत और व्यवसायों की सहायता करने के लिए और मांग बनाए रखने के लिए आगे और कटौती करने की आवश्यकता हो सकती है।”

बैंकिंग पर असर: जमा दरों में कमी

जहां पॉलिसी दरों के ट्रांसमिशन में सुधार हुआ है, वहीं बैंकों के लिए जमा दरों में कमी करना कठिन हो सकता है, क्योंकि जमा को बढ़ाने में चुनौतियां बनी रहती हैं। श्रीनिवासन ने बताया, “बैंकों के पास रणनीतिक निर्णय लेने का विकल्प होगा, क्या वे अपनी मार्जिन को बनाए रखना चाहते हैं या फिर मार्जिन में गिरावट को स्वीकार करेंगे।”

वैश्विक तनाव और निर्यात क्षेत्र पर प्रभाव

वैश्विक तनाव के प्रभाव पर बात करते हुए श्रीनिवासन ने कहा कि कुछ निर्यात-आधारित क्षेत्रों में सतर्कता बनाए रखने की आवश्यकता हो सकती है। हालांकि, भारत पर जो टैरिफ लगाए जा रहे हैं, वे अन्य प्रतिस्पर्धी देशों की तुलना में कम हो सकते हैं, जिससे भारत को वैश्विक प्रतिस्पर्धा में थोड़ा लाभ मिल सकता है।

लाभप्रदता और माइक्रोफाइनेंस क्षेत्र की स्थिति

ICRA ने यह भी कहा कि वित्तीय वर्ष के दूसरे भाग में लाभप्रदता और मार्जिन में सुधार होने की संभावना है, जबकि पहले भाग में मार्जिन में संकुचन हो सकता है। चौथे तिमाही तक, जैसे-जैसे जमाओं को फिर से मूल्य निर्धारण किया जाएगा, बैंकों को लाभ मिल सकता है, साथ ही ब्याज दरों में और कटौती की उम्मीद है।

माइक्रोफाइनेंस क्षेत्र में तनाव के बारे में श्रीनिवासन ने कहा कि यह अगले वित्तीय वर्ष के पहले छमाही तक स्थिर हो सकता है। कुछ संस्थाएं इस वर्ष में अधिक प्रभावित हो सकती हैं, जबकि अन्य जिनका बैलेंस शीट मजबूत नहीं है, वे अगले वित्तीय वर्ष में भी उच्च तनाव का सामना कर सकती हैं। इस वर्ष माइक्रोफाइनेंस क्षेत्र के लिए क्रेडिट लागत लगभग 3.5% रहने का अनुमान है।

निष्कर्ष

कुल मिलाकर, RBI से अपेक्षाएँ हैं कि वह विकास को बढ़ावा देने के लिए ब्याज दरों में कटौती करता रहेगा, लेकिन वैश्विक टैरिफ संकट और अन्य कारकों के चलते यह कटौती सीमित हो सकती है। बैंकों के लिए जमा दरों में कटौती करना चुनौतीपूर्ण हो सकता है, और माइक्रोफाइनेंस क्षेत्र में तनाव अगले कुछ महीनों में कम हो सकता है। हालांकि, वैश्विक अनिश्चितताओं में कमी आने के बाद भारत का आर्थिक विकास स्थिर हो सकता है, जिससे RBI की रणनीतिक नीतियों का सकारात्मक प्रभाव देखने को मिल सकता है।